堅持到底
「HODL」這個詞，也被稱為「鑽石手」或「買入並持有（BNH）」，首次出現在2013年的一個線上加密貨幣論壇中，源於對「hold」一詞的拼寫錯誤——這個打字錯誤迅速被讀者接受。HODL的意思是「Hold On for Dear Life」，指的是在面對極端價格波動時保持數位資產的策略。鑒於比特幣（BTCUSD）最近的價格波動，HODL在2025年仍然具有相關性。
然而，對任何金融產品的盲目信任對投資者來說都可能被視為劣勢，特別是考慮到自2011年以來，比特幣經歷了三次熊市，跌幅範圍從78%到86%。見下圖1。儘管如此，這種行為可以被視為對一個特徵明顯波動的市場的理性反應。
圖1. 自2012年以來比特幣的價格走勢，包含4年週期、艾略特波浪計數及長期交易系統的買入（綠框）與賣出（紅框）信號。
如果您在2013年購買比特幣並在這三次熊市中持有，則根據購買時間的不同，目前您的收益將高達7,335%到665,590%。由於2013年最低價為$13，最高價為$1,163，購買時機至關重要。這突顯了HODL/BNH缺乏策略，因為缺少進出計劃。
因此，讓我們將此與主動倉位管理進行比較。在下一部分中，我們將評估一個生成每月買入、賣出和持有信號的長期交易系統，允許利潤再投資。請參考下表1。
表1. 基於不同再投資策略的交易系統收益，利用BITSTAMP的歷史價格數據。
複利和時間是成功的兩個關鍵因素
長期交易系統的信號如圖1所示。綠框表示系統發出購買比特幣的信號，而紅框則表示發出賣出比特幣的信號。自2012年以來，共執行了五筆交易，目前正在進行的第六筆交易於2023年2月28日啟動。詳細信息見表1。因此，該交易系統已經最小化損失並使利潤增長，正如任何有效系統應該做的那樣。
此外，這些交易系統成功地度過了三次熊市，使投資者能夠在保護現金持有的同時，充滿信心地應對這些風暴。HODL者可能度過了無數失眠之夜，咬著指甲，對著寵物大喊，因為他們的皮質醇水平飆升。在風暴過後幾個月，長期交易系統恢復了操作。
此外，表1顯示，
再投資利潤，也稱為複利，是實現成功的關鍵因素。我們的長期系統根據再分配水平產生的收益範圍為24,000%到508,000%。與此同時，自2013年以來，平均的「鑽石手」達到了約15,000%的收益，最佳結果為665,590%的增益，而最差結果為+7,335%。
在市場中的時間至關重要。使用系統進行交易的時間越長，並在複利的過程中堅持下去，所獲得的回報就越大。耐心和紀律會帶來回報。
交易系統可以減輕熊市的影響。沒有人喜歡熊市，因為在這種情況下，投資組合每個月都會出現下滑，有時甚至高達90%。擁有一個能夠緩解這種心理壓力和痛苦的交易系統對於身心健康至關重要，並有助於保持長期的參與，這反過來又會帶來更大的獎勵。
總之，我們使用的複利交易系統說明了這一簡單而有效的原則是如何運作的。結合耐心、紀律以及包含明確進出信號的策略，錯誤的可能性變得微乎其微。頻繁進出或在幾次虧損交易後放棄會對表現產生負面影響。HODL，也被稱為鑽石手，及BNH在理論上顯示出潛力，目前呈現出巨大的潛在回報。然而，沒有策略——具體而言，沒有退出計劃，僅僅依賴希望——不太可能產生遵循經過時間考驗的交易系統所能提供的預期利潤。
