加入我們的Telegram頻道，隨時掌握突發新聞報導。美國證券交易委員會（SEC）已批准了11個現貨比特幣交易所交易基金（ETF），並將於今天開始交易。這是美國首個現貨加密貨幣ETF的綠燈，為機構和零售投資者打開了大門。它提供了一種受監管且便捷的方式，以獲取對新興數字資產類別的投資。
鑒於加密貨幣的這一地震般的轉折點，人們不禁要問，哪些加密貨幣是傳統投資組合中最好的持有品呢？
比特幣當然是最古老且最知名的加密貨幣，但隨著其他加密貨幣的入主主流，有眼光的投資者將有更廣闊的選擇。
在過去24小時內，以太坊價格上漲了15％，達到2608美元，市場參與者押注它將成為下一個獲得ETF封套批准的加密貨幣。瑞波（XRP）的價格上漲了7％，達到0.6123美元。
許多人預計比特幣將在本月底達到5萬美元，目前價格為4.6萬美元，但在11個現貨比特幣ETF獲批准後，它已經失去了最初的上漲助力。
那麼，傳統金融界和加密貨幣原住民應該如何在這個令人興奮的新投資領域開始他們的投資之旅呢？我們有所有的答案。
加密貨幣投資者必須考慮的資產配置
傳統投資組合有不同的形狀和大小，但在構建投資組合時應考慮資產配置的角度。投資回報的主要決定因素是分配給每個資產類別的選擇，而不是在每個資產類別內所做的選擇。
這意味著首先確定每個資產類別的權重分配。一個典型的投資組合將從以下資產類別中進行分配：
股票
債券（固定收益）
商品
房地產
現金
另類投資
組合構建和風險承受力的加密貨幣觀點
有兩種方法可以投資資產類別-直接購買或將其保留在交易所交易基金（ETF）、共同基金或投資信託等封套中。
對於加密貨幣投資者來說，直接持有資產一直是將其納入投資組合的唯一或主要方式，這取決於個人或機構的司法管轄權。
集體投資工具是人們訪問金融資產的一種受歡迎方式，因為它比購買個別股票更便宜，並且可以避免管理持股所需的時間和精力。
投資者可以選擇成千上萬的基金，我們預計比特幣將通過封套基金更多地出現在這些基金中-換句話說，持有一籃子基金的基金。
您想要構建的具體投資組合的輪廓將取決於您的風險配置，但傳統投資組合主要有三種主要類型：
成長型
價值型
收入型
均衡型
成長型投資組合將重點放在追求資本增值上，因此會涉及更多風險、對早期公司的投資以及技術等行業。
價值型投資組合當然也追求資本增值，但它更傾向於關注市場地位強勁、品牌和收入穩定的成熟公司，但由於某些原因，市場對其低估。
收入型投資組合與價值型投資組合存在重疊之處，因為它們包括支付股息的公司。成長型公司 tend to將所有收入和利潤都投入到業務中，而在市場地位強勁的成熟公司能夠通過以股息形式將利潤的一部分返還給股東。
例如，石油公司是股息的大支付者。除了股票外，債券是投資者尋求最低風險的收入的主要方式，將是收入組合的主要組成部分。
均衡型投資組合既包括資本增值也包括收入，還可能包括其他資產類別，如商品、外匯和房地產。通常被稱為60/40投資組合，曾被認為是典型的傳統投資組合，將60％分配給股票，40％分配給債券。
在將加密貨幣納入上述所有投資組合的新投資管理時代中，可以將數字資產納入所有上述投資組合，盡管許多傳統主義者將繼續對待加密貨幣被視為合法資產類別表示反對。
考慮風險承受力，加密貨幣可以在投資組合中擔任多重角色：
成長型-將加密貨幣視為早期技術股票
價值型-大型市值的數字資產，具有活躍且成熟的網絡和品牌力量，可以產生收益的DeFi協議，以及在遊戲和賭博等已證明收入產生市場中具有效用的代幣
收入型-將加密貨幣視為將獎勵分發給將其資產的一部分存入賭約的代幣持有者的鑄幣中心代幣。例如，以太坊網絡的ETH代幣向賭約驗證者支付收益
均衡型-加密貨幣具有強大的多樣化特性，因為它與其他資產類別不相關。然而，持有加密貨幣所帶來的波動性風險需要通過持有大量的貨幣市場基金、高等級公司債券以及具有不同期限和面額組合的主權債券基金等方式來平衡。
另類投資-這是大部分加密貨幣配置的地方。通常，將投資組合的1％到5％分配給投機性的另類投資。在全球可投資的數萬億美元中，1％的投資將對加密貨幣資產產生變革性影響，並可能產生這一資產類別的回報。
比特幣和更廣泛的加密貨幣可以為傳統投資組合帶來強大的超額回報。事實上，如果比特幣ETF的影響與首次推出黃金ETF一樣具有重大影響力，則“傳統”投資組合的時代即將消退。
黃金是第一個獲得ETF待遇的資產，為零售投資者提供了一種便宜的方式來進入黃金條市場，而無需擔心保管和流動性。
通過像ETF這樣的投資產品訪問加密貨幣
高資產淨值投資者已經可以訪問Grayscale投資信託系列，但這些是閉鎖式的投資工具，資產管理公司將設法將其轉換為ETF。
在其他地方，尤其是在歐洲，已經有加密貨幣交易所交易基金和其他交易所交易產品（如被稱為交易所交易票據的債務證券）。
在亞洲，已經有計劃引入加密貨幣ETF，其中香港正在帶頭。
也有一些不應該被忽視的落後者。在英國，零售投資者被禁止擁有任何類型的交易所交易加密貨幣產品，無論是信託、交易所交易票據還是ETF。這與政府將英國打造成全球加密貨幣中心的聲明目標背道而馳。
這種矛盾可能會在金融行為監管局改變立場時得到解決，因為其目前的監管方法實際上迫使投資者進入未受監管的交易所以訪問數字資產類別-這與其意圖相反。
加密貨幣可能成為傳統投資組合中另類投資的首選資產
加密貨幣適合另類投資類別。除了加密貨幣之外，另類投資還包括一系列投資類別，通常具有投機性傾向。
它們的定義在於它們不是什麼-也就是說，它們是不容易納入主要資產類別的投資類別。
另類投資組成部分可以包括從郵票和經典汽車到藝術品和威士忌等收藏品。如今，主要的另類投資領域包括對沽空基金和私募股權的投資，以及大宗商品和房地產等資產類別。
展望未來，我們還可以期待金融經理和財務顧問將加密貨幣納入投資組合，作為另類投資組成部分的一部分。
另類投資被認為是投資頻譜的風險較高的一端，因此投資者的風險容忍度將引導他們對是否包含另類投資以及具體投資類別的看法。
由於各種原因，與其他資產類別相比，評估另類投資的價值更加困難。因為它們將包括以上提到的郵票、藝術品等收藏品，以及加密貨幣。加密貨幣的價值很難確定，不僅因為它們是一個投機性的資產類別，而且也因為它們是一種新技術。
這是一種有用的思考加密貨幣的方式-它們不僅僅是“貨幣”，事實上，將它們主要視為貨幣，忽視了它們的主要特點。去中心化網絡可以應用於幾乎所有行業，可以說，打擾傳統公司的鬥爭才剛剛開始。
當然，加密貨幣的破壞性影響在金融領域最為顯著，但通過對數據網站CoinGecko上分類的12155種加密貨幣進行一瞥，可以看出點對點技術的應用範圍有多廣。
簡而言之，區塊鏈通過消除增加成本並阻礙效率的中間層，將消費者與服務或產品更加接近。
為什麼現貨比特幣ETF手續費之爭加劇？
在討論現貨比特幣ETF可能到來的時候，人們往往忽視的一個問題是資產管理正面臨極大的商業模式挑戰，這可以用“手續費壓縮”一詞來概括。
ETF和指數基金等被動投資工具正在吞噬資產管理者的午餐，資產管理者曾經通過主動基金管理賺取高額費用。在整個行業中，唯一可能創造相當收入的增長領域之一是另類投資。
相對於這個背景，加密貨幣對資產管理者來說變得更加有吸引力。但在從提供加密貨幣集體投資工具（如ETF）中獲取利潤之前，首先要爭奪市場份額。
在現貨比特幣ETF推出之前，一場手續費之爭已經爆發。比特懷斯（Bitwise）率先降低手續費至20個基點，之後黑石集團（BlackRock）以0.30％的市場領先率進入市場。作為回應，黑石將其手續費降至頭12個月內首次吸引的50億美元資金流入的0.20％。WisdomTree和Bitwise昨天宣布放棄首10億美元流入的所有費用。
正如分析師在《彭博》上所指出的，這就好像在幾周或幾天的時間裡進行了幾年的價格戰。
值得一提的是，ETF和指數基金等最大的品牌之一-先鋒（Vanguard）並未加入比特幣ETF競爭，因此行業中的每個人並不認為加密貨幣基金是一個不可錯過的機會。
5個最佳加密貨幣入選傳統投資組合-專家意見
我們向該行業的各個觀點的數字貨幣專家提問，提供他們對傳統投資組合中5個最佳加密貨幣的選擇。以下是他們的回答。
Finery Markets策略總監Sergey Klinkov
隨著ETF的批准，人們對數字資產的興奮和支持有了希望。這一批准也可能改變人們對加密貨幣的看法，由於事件，加密貨幣在過去一年中遭遇了一些困難，如FTX的崩盤以及對快速獲利的重視。
市場已經對比特幣ETF的批准進行了價格定價，但近日有些猶豫，造成了增加的波動性。然而，從長遠來看，批准是不可避免的。
現在的主要問題是，在比特幣之後，哪些其他加密貨幣將成為ETF的下一個選擇，以太坊可能是最有可能的選擇。
至於其他加密貨幣，它們可能是大型基礎層一代幣，如Solana、Cardano或Avalanche。然而，在不久的將來，我不預計會有其他加密貨幣獲得ETF批准。通常情況下，金融機構需要時間來評估其決策的影響以及市場的回應。
CoinLedger首席執行官David Kemmerer
儘管這一批准可能意味著加密貨幣市場已經“到來”，但這並不意味著它會消除對加密貨幣投資的風險。我認為很多人仍然會有一些猶豫，特別是對於新手或風險較小的投資者來說，將投資重點放在更安全、更可靠的加密貨幣上是明智的。
例如，以太坊。它在這個階段僅次於比特幣，被證明是一個不錯的長期投資。儘管它曾經有過波動的時期（幾乎所有加密貨幣都有），但與其他加密貨幣相比，它仍然相對穩定，未來前景良好。
NFTY labs首席執行官兼創始人James Lawrence
對於一個均衡的2024投資組合，我推薦的配比，重點是既有既有的數字資產和第一層新興網絡，如下：
1.比特幣（BTC）：35％-市場的基石，提供穩定性和流動性。
2.以太坊（ETH）：30％-去中心化應用和智能合約創新的領導者。
3. Solana（SOL）：12％-一個以DeFi和Web3中的快速交易和效率而聞名的第一層。
4. Cosmos（ATOM）：12％-由於在其生態系統的區塊鏈之間的互操作性，增強了區塊鏈之間的連接性，因此至關重要。
5. Sei Network：11％-在數字資產交易/ DeFi領域中表現出色且發展迅速的第一層區塊鏈。
這種配置策略旨在在市場穩定性和新興網絡的潛力增長之間取得平衡，滿足對當前景氣景氣和未來加密貨幣空間發展的主動和被動投資者的需求。
OnGo首席執行官兼聯合創始人Daron Bennett
傳統投資組合的五大加密貨幣：
1.比特幣（BTC）：作為金融市場中最具代表性和最受歡迎的加密貨幣，BTC是加密貨幣領域的黃金標準。如果它下跌，它可以對資金損失進行對沖。在2024年1月3日，比特幣曾一度下跌4.7％，而XRP下跌了7.7％。因此，比特幣應該是您投資組合中必不可少的一部分，占總投資組合的15％到40％。
2.以太坊（ETH）：它是DeFi和NFT生態系統的基石。以太坊2.0升級即將到來，該升級旨在提高可擴展性和能源效率，這將進一步增強其投資吸引力。它在投資組合中的比例應為10％到35％。
3.幣安幣（BNB）：它是幣安交易所和幣安智能鏈的關鍵，可以在交易和手續費中提供實用價值。它的燃燒機制增加了價值增長的潛力。它應該占總投資組合的5％到20％。
4.卡爾達諾（ADA）：以研究驅動和環保的方法而聞名。它在長期增長方面具有潛力，尤其是隨著其平台進一步發展為去中心化應用程序和智能合約提供更多支持。
5.索拉納（SOL）：以其卓越的交易速度和低成本而脫穎而出，解決了可擴展性問題。其創新技術使其成為市場上的強勢競爭者。
總之，這五種加密貨幣結合了穩定性、創新性和增長潛力，使它們成為多元化投資組合中的強大選擇。但是，請始終將這些選擇與對加密貨幣市場固有的波動性和風險的理解相平衡。
Kredite Schweiz首席金融顧問Michael Schmied
以下是可以考慮納入傳統投資組合的五種加密貨幣，每種都適合不同的投資者概況和目標：
1.比特幣（BTC）
投資者概況：適合尋求對最穩定的加密貨幣暴露的保守型加密貨幣投資者。
理由：比特幣通常被認為是“數字黃金”，可以作為對抗通脹的對沖。由於其市場領導地位和廣泛認可，它相對而言是一個相對較安全的加密貨幣投資。
2.以太坊（ETH）
投資者概況：適合尋求增長的投資者，風險中等。
理由：以太坊在去中心化應用和智能合約方面的廣泛應用使其在長期增長方面處於有利地位。其即將到來的Ethereum 2.0過渡，旨在提高可擴展性和能源效率，可能進一步增強其投資吸引力。
3.幣安幣（BNB）
投資者概況：對強大生態系統的實用性代幣感興趣的投資者。
理由：BNB是幣安生態系統的動力，幣安是全球最大的加密貨幣交易所之一。它在幣安平台上的各種應用中具有實用價值，包括減少交易費用。這使得它在投機交易之外具有實際價值。
4. Chainlink（LINK）
投資者概況：希望進一步分散投資並投資於以“預言機”為基礎的網絡的投資者。
理由：Chainlink是領先的預言機網絡，它將智能合約與現實世界數據相連接。其在區塊鏈生態系統中的獨特角色可以提供超出標準加密貨幣之外的多樣化投資。
5.卡爾達諾（ADA）
投資者概況：對研究驅動和可持續區塊鏈平台感興趣的投資者。
理由：Cardano通過對可持續性和可擴展性的強調脫穎而出。其經過同行評審的研究方法和對發展中國家的承諾可能吸引對社會責任投資感興趣的投資者。
關鍵考慮因素
a）多樣化-與任何投資一樣，多樣化至關重要。這些加密貨幣提供不同的價值主張和風險配置。
b）波動性-加密貨幣投資可能非常波動。根據風險容忍度，僅將投資組合的一部分分配給這些資產。
c）監管環境-保持對不斷發展的監管環境的了解，因為它可能會對加密貨幣市場產生重大影響。
在我的咨詢中，我強調，儘管加密貨幣提供了令人興奮的機遇，但在進行投資時應謹慎對待，並清楚了解其獨特特點和風險。將平衡組合方法與持續的市場分析相結合，對將加密貨幣投資納入傳統投資組合至關重要。
Merehead首席執行官Eugene Musienko
現貨比特幣ETF的批准將為機構和零售投資者打開大門。這是加密貨幣市場的一個巨大機遇。但在眾多幣種中，問題是，哪一個最適合投資？不管您選擇哪種投資組合-保守型、均衡型還是高風險型，無論如何，首先必須以比特幣和以太坊為基礎。
1.比特幣（BTC）可以對沖風險並在其下跌時減少損失。2024年1月3日，比特幣曾一度下跌4.7％，而XRP下跌了7.7％。因此，比特幣應該是您投資組合中必不可少的一部分，占總投資組合的15％到40％。
2.以太坊（ETH）是強大的技術。許多去中心化應用程序和智能合約都是在ERC-20協議的基礎上構建的。Tron
